캐나다 통계청(StatCan)이 발표한 4월 실질 GDP는 전월 대비 0.5% 늘며 3월의 감소세에서 반등했습니다. 하지만 이 성장은 경제가 다시 건강해졌다는 신호가 아니라, 유가 상승과 정부 지출이라는 일시적 힘이 끌어올린 결과입니다.
캐나다 경제는 한 달 만에 마이너스 구간을 벗어나 다시 플러스로 돌아섰습니다. 4월 성장률만 보면 반가운 숫자입니다. 하지만 그 속을 들여다보면 이야기가 달라집니다.
성장의 대부분이 원유·가스와 정부 지출에서 나왔기 때문입니다. 두 부문 모두 계속 이어지기 어려운 힘입니다. 통계청의 다음 달 예비 자료는 벌써 성장세가 다시 꺾이고 있다는 신호를 보내고 있습니다.
캐나다 4월 GDP, 3월 감소 딛고 반등
계절조정을 거친 4월 GDP는 전월 대비 0.5% 증가했습니다. 앞선 3월의 0.1% 감소를 뒤집은 것입니다. 이에 따라 연간 성장률은 1.1%로 조금 빨라졌고, 20개 산업 가운데 14개가 성장했습니다.
생산 부문(goods-producing)이 전월 대비 1.2% 늘며 가장 큰 폭으로 성장했습니다. 반면 서비스 부문은 0.3% 증가에 그쳐 평소 수준의 완만한 흐름을 보였습니다.
통계청은 이 숫자가 분기 기술적 침체(technical recession) 이후 기대되던 모습과는 거리가 있다고 봤습니다. 헤드라인 숫자만으로는 알 수 없는 부분이, 산업별로 뜯어보면 분명하게 드러납니다.
유가와 정부가 성장의 대부분을 끌어올렸다
14개 산업이 성장했지만 실제로 무거운 일을 한 것은 원유·가스와 정부 지출이었습니다. 광업·채석·석유가스 부문이 한 달 만에 2.9% 뛰었습니다. 이 한 부문이 4월 성장의 대부분을 만들었는데, 두 번째로 크게 기여한 부문의 5배에 달하는 규모였습니다.
공공행정도 0.7% 늘며 앞선 감소를 되돌리고 연간 0.5% 성장으로 돌아섰습니다. 건설(0.7%)과 제조(0.6%)가 그 뒤를 이었습니다.
부동산·임대·리스 부문은 4월에 0.2% 늘어 전체 GDP 증가율을 밑돌았습니다. 다만 연간으로는 1.7% 성장해 전체를 웃돌았습니다. 통계청은 이 흐름이 주로 부동산 중개인과 브로커의 수입이 늘어난 데서 나왔다고 설명했습니다. 광역토론토(GTA)의 일반 매매 활동이 살아난 영향입니다.
통계청 예비 자료, 이미 둔화 신호
성장의 힘은 벌써 빠지고 있습니다. 통계청의 예비 추정치를 보면 5월 성장률은 0.1%에 그칩니다. 이 작은 증가마저 금융·보험과 부동산·임대·리스가 이끌었습니다.
발목을 잡는 쪽은 생산 부문으로 예상됩니다. 도매 재고와 농업이 성장을 끌어내릴 것으로 보입니다.
결국 4월의 성장 이야기는 민간 경제가 스스로 힘을 낸 것이 아닙니다. 유가가 지정학적 사건으로 올랐고, 정부 지출이 늘었으며, 건설과 부동산이 정책의 도움을 받은 결과입니다. 통계청은 이런 성장이 지속 가능하지도, 관리되고 있지도 않다고 진단했습니다.
한국 독자에게도 이 자료는 눈여겨볼 만합니다. 캐나다 부동산 경기가 겉으로는 살아나는 듯 보여도, 그 힘이 유가와 정부 지출이라는 일시적 요인에 기대고 있다면 방향이 언제든 바뀔 수 있기 때문입니다. 특히 부동산·임대 부문의 연간 성장이 GTA 매매 회복에서 나왔다는 점은, 광역토론토 시장의 온도가 전국 지표에 그대로 반영되고 있음을 보여줍니다.
향후 전망
5월 예비치가 0.1% 성장에 그친 만큼, 유가나 정부 지출 같은 일시적 힘이 약해질 경우 캐나다 4월 GDP가 보여준 반등은 오래가지 않을 수 있습니다. 부동산·임대 부문이 5월에도 성장을 이끈 점은 긍정적이지만, 그 바탕인 매매 회복이 계속될지가 관건입니다. 실수요자라면 지표의 겉면보다 그 성장을 무엇이 떠받치고 있는지를 함께 살펴보는 것이 안전합니다.
원문: Better Dwelling
